Terminske pogodbe Zhonghui: Baker je še naprej na znižanju
Po vrnitvi s počitnic na spomladanskem festivalu so spodnji terminali še vedno izven sezone za porabo. Promptni trg bakra ima razmeroma majhne transakcije in v bistvu deluje z diskontom. Povprečni popust po počitnicah je okoli 50 juanov/tono. V kontekstu kopičenja domačih zalog bakra med prazniki in slabega izvajanja naročil na povpraševanje podjetja na nižji stopnji večinoma izvajajo dostavo in promet prek dolgoročnih naročil.
Transakcijska aktivnost ni visoka
Po prazniku pomladnega festivala letos sovpada s časom dostave pogodbe Shanghai Copper 2402. Po statističnih podatkih je pogodba Shanghai Copper 2402 zadnje izmenjave pokazala obseg dobave 73.250 ton, dnevno skladiščno potrdilo zadnje izmenjave pa je pokazalo skladiščno potrdilo 98.733 ton, pri čemer je dobava predstavljala približno 74,20 %. Zato se bodo domače družbene zaloge elektrolitskega bakra po praznikih znatno povečale, pri čemer bo povečanje osredotočeno predvsem na območja običajne porabe, kot so Šanghaj, Jiangsu in Guangdong.
V drugi polovici tedna se je na domačem trgu bakra začela dobava nekaterih dolgoročnih naročil. Imetniki so oddali več dolgoročnih naročil na nižji stopnji. Glede na slabo izvedbo naročil so nekatera podjetja na nižji stopnji načrtovala prenos zalog prek dolgoročnih naročil, transakcije pa so bile zaključene na promptnem trgu. Aktivnost je relativno nizka, promptne cene bakra pa so večinoma znižane.
Svetovne zaloge bakra kažejo jasne znake okrevanja. Od 23. februarja so bile skupne zaloge bakra v LME, COMEX, SHFE in Shanghai Free Trade Zone približno 364.800 ton, kar je znatno povečanje za 98,000 ton v primerjavi s prejšnjim mesecem. Med njimi so se zaloge bakra na LME zmanjšale za 14,000 ton v primerjavi s prejšnjim tednom, delež storniranih skladiščnih potrdil pa je ostal okoli 18 %; Zaloge bakra so se v preteklem obdobju znatno povečale na 95,000 ton, kar je preseglo raven iz enakega obdobja prejšnjih let. Med praznikom spomladanskega festivala so se zaloge bakra na glavnih območjih Kitajske močno povečale za 117.400 ton na 285.700 ton v primerjavi s pred praznikom, kar je bilo največje povečanje v zadnjih šestih letih. Lani se je povečala le za 39.400 ton, povprečno povečanje v zadnjih šestih letih pa je bilo le 6 Približno 10,000 ton. Glavni razlog je v tem, da večina talilnic odpremi blago v skladišča pred prazniki, da bi ga lahko dobavili pravočasno po praznikih, zaradi česar je obseg skladiščenja bakra v letošnjem letu razmeroma velik. Vendar si potrošniška stran po praznikih počasi opomore, kar pospeši tempo domačega kopičenja bakra.
Terminal čaka na obnovitev
V začetku leta 2024 bodo zmogljivosti za taljenje bakra ohranile rast. Januarja je kitajska proizvodnja elektrolitskega bakra znašala 969.800 ton, kar je 2,96-odstotno zmanjšanje na mesečni ravni in 13,65-odstotno povečanje na letni ravni. Povečanje je znašalo 116.500 ton, kar je 16.200 ton več od pričakovanih 953.600 ton. Stopnja izkoriščenosti zmogljivosti večjih talilnih podjetij v državi je bila 81,58-odstotna. Januarja so bile nekatere domače topilnice tehnično prenovljene ali preseljene, nekatere rafinerije v severozahodni regiji pa so zaprle zaradi ohranjanja toplote ipd., kar je januarja povzročilo rahel upad proizvodnje na mesečni ravni. Trenutno se motnje v čezmorskih rudnikih bakra nadaljujejo, stopnja rasti svetovne ponudbe koncentrata pa se je letos zmanjšala za skoraj 1 odstotno točko. Čeprav omejena dobava bakrovega koncentrata ni vplivala na januarsko domačo proizvodnjo rafiniranega bakra, lahko visoki stroški talilnice prisilijo, da začnejo centralizirane vzdrževalne načrte za drugo četrtletje pred rokom.
Kar zadeva povpraševanje na nižji stopnji, so naročila na nižji stopnji po pomladnem festivalu leta 2024 nižja od tistih po lunarnem novem letu v prejšnjih letih, promptni nakupi elektrolitskega bakra pa so šibki. Natančneje, večina podjetij za izdelavo rafiniranih bakrenih palic je nadaljevala z delom po prazniku, vendar so naročila upadla iz leta v leto; stopnja poslovanja kabelskih in žičnih podjetij je počasi okrevala, nova naročila pa se še niso odrazila; industrija bakrenih palic ter plošč in trakov je ponovno začela proizvodnjo eno za drugo, vendar je industrija kot celota relativno lahka; baker Bliža se vrhunec sezone za tovarne cevi in naročila so se v primerjavi z lanskim letom povečala.
Na splošno se bodo po pomladnem prazniku leta 2024 nova naročila v bakreni industriji na koncu proizvodne verige zmanjšala v primerjavi s prejšnjimi leti, vendar so zaloge surovin na splošno relativno nizke. Po pravilih preteklih let bodo nadaljnja podjetja nadaljevala z delom drugo za drugim po petnajstem dnevu prvega luninega meseca. Pričakuje se, da se bo promptna poraba bakra izboljšala, še naprej pa bomo pozorni na razmere dopolnjevanja terminalov na nižji stopnji.
