V zavesti ljudi je cena bakra kot nepogrešljive surovine v procesu globalne energetske transformacije seveda čim nižja. Z vidika ponudbe in povpraševanja pa očitno vse ni tako preprosto. Številne ljudi v industriji je začelo skrbeti, da bi lahko dolgoročno znižanje cen bakra predstavljalo izziv za globalni prehod na obnovljivo energijo v prihodnosti.
Rudarska podjetja bodo morala v prihodnjih letih izkopati ogromne količine novih nahajališč bakra, da bodo zadostila potrebam prehoda na obnovljivo energijo. Vendar pa povpraševanje po bakru s strani proizvajalcev in gradbenikov trenutno upada.
Analitiki Wall Streeta verjamejo, da je posledica tega časovnega neskladja ta, da se trg bakra trenutno sooča z začasno prenasičenostjo, zaradi česar cene bakra še naprej padajo, kar posledično ovira širitev proizvodnje bakra, da bi zadostila rastočim vetrnim elektrarnam po svetu. Nekateri projekti bodo začasno ustavljeni, da bi izvedli potrebne naložbe v rudarstvo, da bi zadovoljili povpraševanje po sončnih kolektorjih, solarnih nizih in električnih vozilih.
Nicholas Snowdon, strateg za kovine pri Goldman Sachsu, je izrazil zaskrbljenost, da se je zaradi te dinamike trg bakra soočil s krizo, ki bi lahko povzročila skoke cen in resno pomanjkanje ponudbe.
Meni celo, da je "samo vprašanje časa, ne če bo trg prišel v stanje ekstremnega pomanjkanja in bodo cene bakra poskočile."
Zaradi nizkih cen bakra rudarska podjetja neradi prezgodaj širijo proizvodnjo
V zadnjih 10 mesecih so cene bakra COMEX padle za več kot 15 % na približno 3,60 USD za funt.
Eden od razlogov za pritisk na cene bakra je zaskrbljenost industrije glede gospodarskih obetov velikih držav porabnic. Drugi negativni dejavniki vključujejo močnejši ameriški dolar, upočasnitev svetovne proizvodnje in rešitev motenj v dobavi v Čilu in Peruju, dveh največjih proizvajalcih.
Vsaj dve rudarski družbi sta na nedavnih sestankih o zaslužku povedali, da morata počakati, da se cene dvignejo, preden se zavežeta k novim obsežnim naložbam.
Predsednica Freeport-McMoRan Kathleen Quirk je navedla višje kapitalske stroške razvoja novih rudnikov.
Izvršni direktor Glencoreja Gary Nagle je tudi dejal, da želi svetu dostaviti baker, ko ga potrebujejo, ne prej. Povedal je tudi, da želi, da cene bakra dosežejo vsaj 4,50 $ za funt, preden odprejo nov rudnik v Argentini, kjer pričakuje, da bo proizvodnja bakra trajala tri desetletja.
"Vsako leto 30 let želimo zaslužiti veliko denarja," je dejal Nagle.
Voda daleč ne more potešiti bližnje žeje; bližnja težava lahko postane oddaljena skrb
Max Layton, globalni vodja raziskave blaga pri Citigroup, je dejal, da čeprav nova energija, baterije in daljnovodi zahtevajo več bakra, še vedno predstavljajo manj kot 10 % svetovne porabe bakra.
Vendar se bodo cene bakra v prihodnjih mesecih verjetno še znižale, ko bo prišla nova ponudba in bo oslabelo 90 % povpraševanja po bakru, ki ni povezano z energetskim prehodom. Evroobmočje se sooča z gospodarsko recesijo, številna azijska gospodarstva pa kažejo nove znake upočasnitve. Mednarodna študijska skupina za baker (ICSG) napoveduje, da bo proizvodnja bakra naslednje leto presegla povpraševanje za 467,000 ton.
"Kratkoročno so ljudje zelo zaskrbljeni, kako nizke bodo cene bakra," je dejal Sudakshina Unnikrishnan, analitik za navadne kovine pri Standard Chartered Bank.
Po podatkih TD Securities so na londonski borzi kovin medvedji položaji špekulantov glede bakra LME večji od rasti in so dosegli najvišjo raven v zadnjem desetletju. Celo mnogi, ki pričakujejo, da se bodo cene bakra dvignile, raje kupujejo delnice proizvajalcev, kot da bi imeli neposredno terminske pogodbe za baker.
Vendar pa po drugi strani časovno okno za širitev proizvodnje morda ne bo čakalo nikogar.
Številni analitiki so dejali, da bodo bakrena podjetja morda morala investirati čim prej, ker razvoj novih rudnikov traja več let. McKinsey & Company napoveduje, da naj bi trendi energetskega prehoda do leta 2031 povečali letno povpraševanje po bakru na 36,6 milijona ton, ponudba pa naj bi znašala približno 30,1 milijona ton. Z drugimi besedami, do takrat bo imel trg bakra dobavno vrzel 6,5 milijona ton.
Kitajska je največja sila za tem trgom, saj trenutno porabi več kot polovico svetovnega bakra in izvaja ogromne naložbe v obnovljive vire energije in električna vozila. Po podatkih skupine Goldman Sachs se je kitajsko povpraševanje po bakru, povezano s sončno energijo, v prvih treh četrtletjih tega leta povečalo za več kot 150 % v primerjavi z enakim obdobjem leta 2022.
Goldman Sachs pričakuje, da bo naraščajoča vrzel v ponudbi dvignila cene bakra na 4,50 $ za funt v enem letu in nad 6,80 $ za funt do leta 2025.
Christopher Guérin, izvršni direktor francoskega dobavitelja kablov Nexans, je omenil dilemo, s katero se trenutno soočajo številna podjetja. Projekti podjetja so se v zadnjih petih letih potrojili, predvsem zaradi projektov čiste energije. Njegovo podjetje trenutno porabi več kot 500,000 ton bakra na leto. Čeprav ga skrbi tudi pomanjkanje bakra v prihodnosti, da bi se izognil zdajšnjemu nakupu na visokih ravneh, še vedno omejuje količino, kupljeno vnaprej, na tisto, kar je potrebno za proizvodnjo.
"Vlade lahko ustvarijo strateške rezerve, kot je nafta ali druge stvari, vendar podjetja ne morejo storiti ničesar," je dejal Guérin.
