Terminske pogodbe Guosen: Težišče šanghajskih cen bakra naj bi se premaknilo navzgor
Trenutno je pomembno opazovalno obdobje za neželezna podjetja v moji državi, da preidejo z izven sezone na vrhunec sezone. Politike stabilne rasti in pričakovanja glede sezone povpraševanja bodo preverjena aprila. Bodite pozorni na povečana nihanja na trgu surovin.
Sodeč po vročih točkah temeljev trga bakra se je pristojbina za predelavo na kraju samem za uvoženi bakrov koncentrat znižala za več kot 80 % v samo 4 mesecih, s skoraj 90 USD/tono v četrtem četrtletju 2023 (več kot letno dolgoročno ravni naročila) do V začetku marca je znašal okoli 20 USD/tono (zgodovinsko nizka raven). Ustrezni podatki kažejo, da je indeks provizije za predelavo na kraju samem za bakrov koncentrat v začetku marca padel na 16,41 USD/tono. Glede na industrijske raziskave je po upoštevanju denarnih stroškov točka preloma stroškov predelave za talilnice bakra približno 60 USD/tono. Trenutne promptne provizije za predelavo bakrovega koncentrata so bistveno nižje od točke preloma. Pomanjkanje surovin in vse večje proizvodne izgube lahko spodbudijo talilnice bakra, da so okrepile prizadevanja za vzdrževanje in pasivno zmanjšale proizvodnjo. Ustrezni podatki kažejo, da se bo leta 2023 proizvodnja rafiniranega bakra na Kitajskem povečala za 13,5 % in dosegla rekordnih skoraj 13 milijonov ton. Istočasno se bo uvoz bakrovega koncentrata v mojo državo prav tako povečal za 9,1 % na 27,54 milijona ton. Če bo taljenje bakra leta 2024. Zaradi pomanjkanja surovin proizvajalci zmanjšujejo ponudbo, stopnja rasti proizvodnje bakra pa lahko pade na 6 %-8%.
Po statističnih podatkih industrije so po pogajanjih o dolgoročnem sporazumu o pristojbinah za predelavo bakrovega koncentrata leta 2024 po vsem svetu prišlo do negativnih motenj na strani dobave surovin bakrove rude. Na primer, rudnik bakra Cobre Panama v lasti čezmorskega rudarja bakra First Quantum je nenadoma napovedal prekinitev proizvodnje (prejšnji rudnik bakra podjetja leta 2024. Proizvodnja je ocenjena na 370000 ton kovine), predvsem zaradi lokalnih protestov in spremembe vladne politike in obstaja nevarnost trajnega zaprtja. Poleg tega je zadnji cilj proizvodnje bakra, ki ga je leta 2024 objavil rudarski velikan Anglo American Resources, znižan na 730,000-790,000 kovinskih ton (zmanjšanje za 180,000-210,{ {11}} kovinskih ton). Ocenjena skupna proizvodnja bakra v letu 2024 za petnajst največjih rudarskih podjetij na svetu se je medletno zmanjšala za približno 1,5 %, kar je porušilo pričakovanja trga glede ravnovesja svetovne ponudbe in povpraševanja po bakrovem koncentratu ter lahko povzroči ponudbo in povpraševanje na trgu bakra preiti iz relativnega ravnotežja v napetost.
Treba je omeniti, da se čezmorske volitve, ki jih predstavljata Evropa in Združene države leta 2024, in cikel zniževanja obrestnih mer centralne banke približujejo, strateška varnostna vrednost nabavne strani surovin v verigi neželezne industrije pa še naprej narašča. Kratkoročno na elastičnost povpraševanja in premijo za tveganje ključnih surovin močno vplivajo geopolitična tveganja, stabilnost industrijske verige pa je pritegnila veliko pozornosti. Pred in po vladnih volitvah leta 2024 v večjih čezmorskih gospodarstvih in državah s ključnimi viri lahko ogromna negotovost v čezmorskih industrijskih politikah sproži velike spremembe na globalnem ključnem trgu surovin v razsutem stanju. Kitajska je največja svetovna proizvajalka rafiniranega bakra, saj predstavlja 43 % celotne svetovne proizvodnje. Je tudi največji uvoznik ključnih virov v neželeznih sektorjih, kot je baker. Kitajski fizični uvoz bakrove rude predstavlja več kot 60 % svetovnega uvoza. V zadnjih letih se je moja država soočala z nezadostno oskrbo z rudarskimi viri in presežkom zmogljivosti pri taljenju in predelavi. Ker se globalna oskrba s ključnimi mineralnimi viri sooča z nenehnimi motnjami, je treba pripraviti načrte za odziv na tveganje.
V prvem četrtletju 2024 se tržna pričakovanja glede naraščajočih cen bakra povečujejo. Čeprav je na podlagi zgodovinskih izkušenj uspešnost cen bakra v prvem četrtletju pogosto šibka, od leta 2020 na cene bakra močno vplivajo makro dejavniki. Cenovna nihanja so se v prvem četrtletju močno povečala, sezonski vzorci pa so doživeli določene spremembe. Leta 2024 naj bi se težišče cen bakra pomaknilo navzgor in nestanovitnost trga se bo povečala. Vlagateljem svetujemo, naj bodo pozorni na možnost strukturnih dvigov in prebojev navzgor. Topilna in predelovalna podjetja morajo biti pozorna na obvladovanje tveganj in zagotavljanje dobave surovin. Bodite pozorni na raven celotnega tlaka 70000 juanov/tono, spodnja podpora pa okoli 68000 juanov/tono. Veliko pozornosti bomo namenili globalni makro situaciji in strukturnim spremembam v industrijski verigi.
