Terminske pogodbe Guangzhou Financial Holdings: Šibko povpraševanje kratkoročno zavira cene bakra
Številna rudarska podjetja po vsem svetu bodo leta 2024 zmanjšala načrtovano proizvodnjo
V prvih 11 mesecih leta 2023 je povečana proizvodnja rudnikov bakra v Čilu, Panami, Peruju in Kongu nadomestila upad proizvodnje na Kitajskem, v Indoneziji in v Združenih državah. Po podatkih ICSG se je svetovna proizvodnja rudnikov bakra v prvih 11 mesecih leta 2023 povečala za 1 %. Natančneje, proizvodnja v Čilu je padla za 1,5 %, predvsem zato, ker so na nekatere rudnike negativno vplivale operativne težave, nižje vsebnosti in zmanjšane oskrbe z vodo zaradi suše v osrednji regiji. Proizvodnja indonezijskega rudnika bakra je padla za 7,5 % zaradi operativnih omejitev v rudnikih Grasberg in Batu Hijau v prvi polovici leta 2023; Rast proizvodnje v Panami je bila omejena na 3,4 % zaradi začasnih prekinitev proizvodnje v rudniku Cobre Panama; vremenske težave in tekoči trak. Tehnične napake so zmanjšale proizvodnjo v rudniku Kennecott, pri čemer je proizvodnja v ZDA padla za 9 %; Kitajska proizvodnja je padla za 8 % zaradi operativnih težav v dveh glavnih rudnikih, Jiama in Julong. Čeprav so ukrepi lokalne skupnosti v Peruju vplivali na proizvodnjo v nekaterih rudnikih, se je proizvodnja povečala za 14 %. To povečanje je v glavnem temeljilo na dodatni proizvodnji podjetja Quellaveco, nenehnem povečanju proizvodnje podjetja MinaJusta ter proizvodnji podjetij Cuajone in Las Bambas po začasni prekinitvi. izboljšati. Proizvodnja v Kongu se je povečala za 6 %, predvsem zaradi širitve rudnika Kamoa in novih/razširjenih zmogljivosti v drugih rudnikih.
Podatki ICSG kažejo, da se je v prvih 11 mesecih leta 2023 svetovna proizvodnja rafiniranega bakra povečala za približno 5,5 %, proizvodnja primarno rafiniranega bakra se je povečala za 5 %, proizvodnja recikliranega rafiniranega bakra pa se je povečala za 7 %. Povečanje svetovne proizvodnje rafiniranih izdelkov je bilo predvsem posledica razširitve proizvodnih zmogljivosti na Kitajskem in v Kongu, kar je povzročilo 13-odstotno oziroma 5-odstotno povečanje proizvodnje v obeh državah, medtem ko so na proizvodnjo v drugih regijah vplivali vzdrževanje, nesreče ali operativnih težav, proizvodnja v drugih regijah pa se je zmanjšala za 1 %. Proizvodnja rafiniranega bakra v Čilu, na Japonskem, v ZDA, Indiji, Indoneziji, na Finskem in Švedskem se je zmanjšala za 2,7 %, 2,8 %, 10 %, 5 %, 24 %, 14 % oziroma 52 %.
Leta 2024 so First Quantum, Anglo American, Freeport in Glencore znižali svoje napovedi proizvodnje, medtem ko bodo Antofagasta, Rio Tinto in Tektronix povečali proizvodnjo. Po podatkih agencije je First Quantum leta 2023 dosegel letno proizvodnjo bakra v višini 708,000 ton, kar je medletno zmanjšanje za 9 %. Med njimi je proizvodnja v Zambiji znašala 349,000 ton, kar je 10-odstotno medletno zmanjšanje. To je bilo predvsem posledica padca proizvodnje in padca stopnje Kansanshi. Cobre Panama je dosegel letno proizvodnjo bakra v višini 331,000 ton, preden je novembra 2023 prenehal delovati. Ker bo rudnik bakra Cobre prenehal delovati, bo proizvodnja bakra First Quantum leta 2024 predvidoma prepolovljena. Zato je načrtovani baker First Quantum proizvodnja v letih 2024, 2025 in 2026 znaša 370,000-420,000 ton oziroma 400,000-460,000 ton. In 400,000-460,000 ton.
Pred tem je Anglo American napovedal, da bo njegova načrtovana proizvodnja leta 2024 zmanjšana s prvotnih 910,000-1 milijonov ton na 730,000-790,000 ton. Proizvodnja bakra v čilskem rudarskem velikanu Antofagasta bo leta 2023 znašala 660.600 ton, leta 2024 pa je načrtovana proizvodnja bakra 670,000-710,000 ton. Čilska vlada pričakuje, da bo proizvodnja bakra leta 2024 dosegla 5,64 milijona ton, kar je 5,7-odstotno medletno povečanje. Proizvodnja bakra v Freeportu leta 2023 znaša 1,91 milijona ton, leta 2024 pa 1.86 milijon ton. Indonezijska vlada je Freeportu Indonesia odobrila kvoto rudarjenja bakrove rude za naslednja tri leta, ki skupaj znaša do 219,8 milijona ton. Podjetje načrtuje, da bo leta 2024 izkopalo 63,16 milijona ton bakrove rude. Kanadsko rudarsko podjetje Teck Resources pričakuje, da bo proizvodnja bakra leta 2024 med 465,000 in 540,000 tonami v primerjavi z 296.500 tonami v letu 2023 Glencorejeva lastna proizvodnja bakra za leto 2023 bo znašala 1,0101 milijona ton, kar je medletno zmanjšanje za 5 %. Načrtovana proizvodnja bakra v letu 2024 je 950,000-1.01 milijona ton. Celotna proizvodnja bakra v družbi Vale bo leta 2023 znašala 326.600 ton, kar je medletno povečanje za 29,0 %, načrtovana proizvodnja leta 2024 pa naj bi znašala 320,000-355,000 ton. Čilska talilnica bakra Paipote z zmogljivostjo 300,000 ton/leto bo zaprta leta 2024. Proizvodnja bakra BHP bo leta 2023 znašala 1,777 milijona ton, kar je 6,6-odstotno medletno povečanje. Ciljna proizvodnja bakra v letu 2024 je 1,72 do 1,91 milijona ton. Proizvodnja bakra podjetja Rio Tinto v letu 2023 znaša 620,000 ton, načrtovana proizvodnja bakra v letu 2024 pa 660,000-720,000 ton.
CSPT poziva k zmanjšanju proizvodnje, da se upre močnemu upadu TC
Na domači ravni sta leta 2024 podjetji Zijin Mining in Shengtun Mining povečali pričakovanja domače proizvodnje bakrovega koncentrata. Minmetals Resources ocenjuje, da bo proizvodnja v rudniku bakra Las Bambas leta 2024 znašala 280,000-320,000 ton, proizvodnja v letu 2023 pa 347,000 ton. Zijin Mining načrtuje proizvodnjo 1,11 milijona ton izkopanega bakra v letu 2024 v primerjavi z 1,01 milijona ton v letu 2023. Shengtun Mining pričakuje, da bo v obdobju poročanja 2024 dosegel letno proizvodnjo bakra v višini približno 100000 ton kovine, kar je povečanje več kot 70 % v primerjavi s celotno proizvodnjo bakra v letu 2023.
Težka ponudba domačega bakrovega koncentrata se je februarja okrepila. Obseg kitajskega uvoza bakrove rude in bakrovega koncentrata decembra 2023 je znašal 2,481 milijona ton; kumulativni obseg uvoza v letu 2023 je znašal 27,536 milijona ton, kar je medletno povečanje za 9,1 %. Institucionalne raziskave kažejo, da so Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper in Freeport leta 2024 dokončali pristojbino za dolgoročno obdelavo bakrovega koncentrata pri 80 USD/tono in 8,0 centov/lb, kar je nižje od pristojbine za dolgoročno predelavo za bakrov koncentrat leta 2023. Referenčna vrednost je 88 ameriških dolarjev/tono in 8,8 centa/funt. Poleg tega sta Antofagata in Jinchuan Group decembra 2023 dokončno določila dolgoročno referenčno vrednost pristojbin za predelavo za bakrov koncentrat v višini 80 USD/tono v letu 2024. Znižanje pristojbin za predelavo, dogovorjeno med svetovnimi rudniki in Kitajsko, kaže na močno pričakovanje zmanjšanja svetovnega bakra dobava koncentrata. Od 9. februarja 2024 je Mysteel preštel 452,000 ton uvoženega bakrovega koncentrata v sedmih glavnih pristaniščih na Kitajskem v tem tednu, kar je zmanjšanje za 151,000 ton s 603,000 ton konec decembra 2023. Institucionalna raziskava je pokazala, da je bilo februarja veliko standardnih transakcij ponudb čiste rude, s koncentracijo transakcijskih cen pri nizkih 20 USD/tono, obdobje nakladanja pa se je premaknilo navzdol v drugo četrtletje. Trgovec je talilnici prodal 10,000 ton bakrovega koncentrata Las Bambas po nizki do srednji ceni predelave 20 USD/tono. Zaradi tega je domači bakrov koncentrat TC v tednu od 2. februarja padel na najmanj 23,6 USD/suho tono, povprečna vrednost v tem tednu pa je bila 28,5 USD/suho tono, kar je skoraj 50 % manj kot 56 USD/suho tono. v začetku januarja. To je razvidno iz tesne ponudbe in povpraševanja v rudnikih. Zato so člani skupine CSPT pozvali k zmanjšanju skupne proizvodnje, da bi ublažili dilemo padajočih provizij za predelavo bakrovega koncentrata. 20. februarja se je TC vrnil z najnižje vrednosti leta na 31,5 USD/suho tono.
Strm padec predelovalnih provizij je zmanjšal proizvodnjo domačih rafinerij
Podatki kažejo, da je leta 2023 proizvodnja katodnega bakra podjetja China Gold Copper dosegla 100,76 % letnega načrta. Podjetje Southeast Copper je leta 2023 proizvedlo skupno 462.300 ton bakrenih izdelkov. Leta 2023 bo proizvodnja katodnega bakra Tongling Nonferrous Jinlong Copper dosegla 103,41 %. Podjetje Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd. je proizvedlo skupno 291.724 ton katodnega bakra v celem letu, s čimer je preseglo proizvodnjo za 11.724 ton, izpolnilo 104 % letnega načrta in medletno povečalo za 6,3 %. Družba Baiyin Nonferrous Metals je leta 2023 dosegla svoj cilj letne proizvodne zmogljivosti 400,000 ton katodnega bakra, njegova kumulativna proizvodnja pretisnega in katodnega bakra, proizvedenega v rudnikih, pa se je povečala za 11 % oziroma 28 % medletno. skozi vse leto. China Molybdenum načrtuje proizvodnjo 520,000-570,000 ton bakra v letu 2024, kar je več od proizvodnje 419.500 ton v letu 2023. V letu 2024 namerava Guixi Zhongan Copper zgraditi projekt z letno proizvodnja 100,000 ton anodnega bakra in 100,000 ton visoko zmogljivih bakrenih palic.
Proizvodnja rafiniranega bakra (elektrolitski baker) na Kitajskem decembra 2023 je znašala 1,169 milijona ton, kar je medletno povečanje za 16,6 %; kumulativna proizvodnja od januarja do decembra 2023 je znašala 12,988 milijona ton, kar je medletno povečanje za 13,5 %. Podatki institucionalnih raziskav kažejo, da bo Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd. od januarja do februarja 2024 v vzdrževalnih delih 18 dni, kar naj bi imelo majhen vpliv na proizvodnjo. Zaradi strmega padca domačih nadomestil za predelavo bakrovega koncentrata januarja so dobički talilnih podjetij postali negativni. Ocenjuje se, da ob vstopu v februar talilni dobiček podjetij za taljenje bakra, brez dobička iz žveplove kisline, niha med -2,500 in 400 juanov na tono. Dobiček pri taljenju bakra na tono podjetij za taljenje bakra, vključno z dobičkom od prodaje žveplove kisline, niha med -1 700 in 1200 juanov. Zaradi nizkih dobičkov rafinerjev in vpliva praznika pomladnega festivala se pričakuje, da se bo domača proizvodnja rafiniranega bakra zmanjšala od januarja do februarja.
Kitajski uvoz rafiniranega bakra decembra 2023 je znašal 338.657,65 ton, kar je zmanjšanje za 15,35 % na mesec in za 6,96 % na medletni ravni. Dobiček uvoza rafiniranega bakra od januarja do februarja je optimističen. 20. februarja je dobiček od uvoza rafiniranega bakra znašal 584 juanov/tono. Zato je pričakovati, da bodo domača bakrena podjetja od januarja do februarja povečala uvoz rafiniranega bakra, da bi delno nadomestila negativni vpliv upada proizvodnje na domačo ponudbo.
Kitajski uvoz odpadnega bakra decembra 2023 je znašal 200,000 fizičnih ton, kar je 9,33 % več kot mesec in 43,69 % medletno. Skupno je bilo od januarja do decembra 2023 uvoženih 1,9866 milijona ton odpadnega bakra. Obseg uvoza odpadnega bakra se je v letu 2023 medletno povečal za 214,900 fizičnih ton, kar je 12,13-odstotno povečanje.
[Povpraševanje: Upad potrošnje v nepremičninah in drugih panogah]
Svetovno očitno povpraševanje po rafiniranem bakru se leta 2023 poveča
Podatki ICSG kažejo, da se je svetovna navidezna uporaba rafiniranega bakra povečala za približno 4 % v prvih 11 mesecih leta 2023. Med njimi se je navidezno povpraševanje na Kitajskem povečalo za 9 %. Uporaba rafiniranja se je zmanjšala za 2,5 % v Evropski uniji, na Japonskem in v ZDA. Decembra 2023 je kitajski uvoz neobdelanega bakra in bakrenih materialov znašal 459000 ton; od januarja do decembra 2023 je kitajski uvoz neobdelanega bakra in bakrenih materialov znašal 5,5 milijona ton, kar je kumulativno medletno zmanjšanje za 6,3 %. Proizvodnja bakra na Kitajskem je decembra 2023 znašala 1,96 milijona ton, kar je medletno zmanjšanje za 4 %; kumulativna proizvodnja od januarja do decembra 2023 je znašala 22,17 milijona ton, kar je kumulativno medletno zmanjšanje za 3 %.
Podatki institucionalnih raziskav kažejo, da naj bi bila povprečna mesečna stopnja poslovanja kitajskih bakrenih podjetij februarja 41,1 %, kar je skoraj prepolovitev z januarskih 70,66 %. Delovne stopnje podjetij za proizvodnjo žice in kablov, podjetij za rafinirano bakreno palico in podjetij za bakrene cevi naj bi februarja znašale 58,76 %, 43,91 % oziroma 49,01 %, kar je 16,34 odstotne točke manj, 24,76 odstotne točke manj in 22,48 odstotne točke. od dejanskih obratovalnih tečajev v januarju. Pričakuje se, da bo zmanjšala porabo bakra za 49.600 ton, skoraj 270,000 ton oziroma 47.500 ton.
Podatki kažejo, da je letno skupno število začetih novih stanovanj v ZDA januarja znašalo 1,331 milijona, kar je novo dno v zadnjih petih mesecih. Mesečna stopnja na letni ravni se je znižala za 14,8 % v primerjavi s prejšnjo vrednostjo 4,3 %. Skupno letno število gradbenih dovoljenj v ZDA je januarja znašalo 1,47 milijona. Mesečna stopnja izdanih gradbenih dovoljenj je januarja upadla za 1,5 %, kar je manj od pričakovane 1,6-odstotne rasti.
Pričakuje se, da se bo svetovna fotovoltaična inštalirana zmogljivost leta 2024 še naprej povečevala
Leta 2023 bodo velika domača podjetja za proizvodnjo električne energije zaključila naložbe v višini 967,5 milijarde juanov v projekte oskrbe z električno energijo, kar je 30,1-odstotno povečanje v primerjavi z letom prej. Naložbe v projekte električnega omrežja so znašale 527,5 milijarde juanov, kar je 5,4-odstotno medletno povečanje. Državno omrežje ocenjuje, da bo skupna naložba v izgradnjo električnega omrežja leta 2024 presegla 500 milijard juanov, kar je nižje od dejanske naložbe leta 2023. Leta 2023 bo na novo nameščena fotovoltaična zmogljivost Kitajske znašala 216,88 GW, kar je medletno povečanje za 148 %; na novo nameščena zmogljivost vetrne elektrarne bo znašala 75,90 GW, kar je 102-odstotno medletno povečanje. Zaradi hitrega napredka treh severnih baz je povečanje vetrne energije na kopnem bolj očitno. Ocenjuje se, da bo obseg vetrne energije na morju leta 2023 znašal približno 7 GW. Ocenjuje se, da bo obseg domače vetrne energije leta 2024 dosegel 75-80GW, od tega približno 12 GW vetrne energije na morju.
Agencija napoveduje, da naj bi svetovna fotovoltaična inštalirana zmogljivost leta 2024 ohranila 23-odstotno stopnjo rasti; globalna na novo nameščena zmogljivost vetrne energije naj bi dosegla 130 GW.
Zaradi vpliva domačih praznikov pomladnega festivala se februarska proizvodnja premakne na januar. Podatki kažejo, da je bil februarski proizvodni načrt gospodinjskih klimatskih naprav 11,745 milijona enot, kar je 12,4 % manj kot v enakem obdobju lani; od tega je bilo 5,229 milijona enot predvidenih za domačo prodajo, kar je 20.0% manj kot v enakem obdobju lani; in 6,516 milijona enot je bilo predvidenih za izvoz, kar je 5,1 % manj kot v enakem obdobju lani. Od januarja do februarja se je kumulativna domača prodaja na medletni ravni povečala za 9,4 %; izvozna proizvodnja se je medletno povečala za 22,3 %.
Podatki o avtomobilih na Kitajskem in v ZDA kažejo stabilno delovanje
Glede na poročilo, ki ga je objavil Canalys, se bo svetovna prodaja novih vozil na energijo leta 2023 povečala za 29 % in dosegla 13,7 milijona enot. Svetovna prodaja novih vozil na energijo naj bi leta 2024 dosegla 17,5 milijona enot, kar je 27-odstotno medletno povečanje.
Po podatkih združenja Passenger Car Association so obseg maloprodaje, obseg proizvodnje in obseg izvoza domačega trga osebnih avtomobilov januarja znašali 2.035 milijonov enot, 2,021 milijona enot in 355,000 enot medletno povečanje za 57,4 %, 50,0 % oziroma 51 %, medmesečno pa zmanjšanje za 13,9 %. %, 24,5 % in 7 %. Januarja so proizvodnja, veleprodajna prodaja, tržna maloprodajna prodaja in obseg izvoza osebnih vozil z novim pogonom dosegli 734,000 enot, 682,000 enot, 668,000 enot in 95,000 enot, kar predstavlja medletno povečanje za 85,1 %, 76,2 %, 101,8 % oziroma 27,1 %. Medmesečno znižanje je bilo za 33,3 %, 38,8 %, 29,5 % oziroma 6,9 %.
Po podatkih Ameriškega avtomobilskega združenja je bilo decembra 2023 število registracij novih energetskih vozil v ZDA 145.400, kar je medletno povečanje za 40,20 % in mesečno povečanje za 18,72 %. Povečanje je bilo v skladu s pričakovanji trga. Leta 2023 bo prodaja novih vozil na energijo v ZDA znašala 1,47 milijona enot, kar je medletno povečanje za 49 %, prodaja avtomobilov pa 15,81 milijona enot, kar je medletno povečanje za 12 %. Obseg prodaje povsem električnih vozil je znašal 1,187 milijona enot, kar je medletno povečanje za 48 %; obseg prodaje priključnih hibridnih modelov je znašal 281,000 enot, kar je 54-odstotno medletno povečanje. Poročilo, ki sta ga objavili industrijski svetovalni podjetji JD Power in GlobalData, kaže, da bo zaradi sezonske upočasnitve prodaje in znakov ohlajanja povpraševanja po električnih vozilih prodaja novih avtomobilov v ZDA januarja padla za 1,5 % v primerjavi z enakim obdobjem lani. Skupna prodaja novih avtomobilov (vključno z maloprodajnimi in nemaloprodajnimi transakcijami) (znotraj) približno 1,087 milijona vozil. Poleg tega od januarja 2024 zaradi uvedbe klavzul FEOC v baterijske materiale baterije ali materiali, ki vsebujejo občutljive čezmorske subjekte, ne bodo deležni subvencij za vozila. Številni modeli Tesle, Forda in BMW se bodo leta 2024 soočili z upadom subvencij. To bo vplivalo na 18 % celotne prodaje vozil na novo energijo.
Podatki Evropskega združenja proizvajalcev avtomobilov kažejo, da je prodaja novih avtomobilov v Evropi decembra 2023 dosegla 1,05 milijona enot, kar je 3,8 % manj kot leto prej, s čimer se je končala 16-mesečna zaporedna rast. Januarja je bila prodaja avtomobilov v Nemčiji, Združenem kraljestvu in Franciji 213.500 enot, 143,000 enot oziroma 122,000 enot, kar predstavlja medletno povečanje za 19,1 %, 8,2 % oziroma 9,2 %.
19. februarja je bila zaloga bakra na LME 128.300 ton, kar je za 29.575 ton manj kot v enakem obdobju januarja; skladiščni prejemki prejšnjega obdobja so znašali 98.733 ton, kar je za 85.176 ton več kot v enakem obdobju januarja. Po podatkih raziskave agencije so se od 19. februarja zaloge bakra v glavnih območjih moje države povečale za 117.400 ton od ravni pred prazniki na 285.700 ton, kar je največje povečanje v zadnjih šestih letih. Lani so jih povečali le za 39.400 ton.
Če povzamemo, svetovna ponudba bakrovega koncentrata je omejena, dobički domačih talilnih podjetij so postali negativni, kar je zmanjšalo proizvodnjo rafiniranega bakra v talilnih podjetjih, izboljšanje evropske prodaje avtomobilov pa je zvišalo cene bakra. Vendar se je začetek gradnje novih domov v Združenih državah zmanjšal, domača bakrena podjetja na nižji stopnji pa so februarja začela s proizvodnjo. Znižanje obrestnih mer in upad proizvodnih terminov industrije klimatskih naprav v februarju sta zavirala trend rasti cen bakra. Bodite pozorni na ponovni pojav likvidnostnih tveganj v ameriški bančni industriji in povečana prizadevanja Feda za zaostrovanje,
